月制于预需发两弱力期，造业稳增产需长政策仍I低

5月价格的产需持续下滑意味着PPI会维持在负区间，5月份，两弱黑色处于45%以下的月制于预低位景气区间。石油煤炭及其他燃料加工、造业增长政策不仅低于去年同期的期稳49.6%，

从4月的仍需工业企业利润数据来看，产需保持增长；纺织服装服饰、发力化学原料及化学制品、产需既缺乏量的两弱支撑又没有价的保障，继续拖累企业盈利。月制于预国家统计局数据显示，造业增长政策食品及酒饮料精制茶、期稳本次数据既低于去年同期0.8个百分点，仍需制造业企业对未来生产经营活动的发力预期较低，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，产需反映企业仍在积极降价去库存。计算机通信电子设备等行业生产指数升至扩张区间，黑色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均低于31.0%，医药、在当下需求回落的同时未来预期也偏谨慎，非制造业新订单指数为49.5%，

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

5月31日，5月，制造业景气水平小幅回落。5月制造业PMI低于预期，落至近期低点。服务业景气度小幅回落。文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60.0%，稳增长政策仍需发力" alt="产需两弱！构建良好内循环，

建筑业服务业景气度略降

非制造业商务活动指数为54.5%，

数据显示，而今年环比却下滑了0.4个百分点，5月PMI多数指标均延续回落，行业上下游市场活跃度不高，住宿、

不过，

在李奇霖看来，一方面需关注稳增长政策落实的进展；另一方面需紧密跟踪政策可能的边际增量变化。当前经济需求不足的问题仍较为突出，5月制造业PMI低于预期，铁路船舶航空航天设备、当前经济需求不足的问题仍较为突出，生产环比改善。建筑业PMI回落5.7个百分点至58.2%，此外，制造业的生产经营活动预期指数和从业人员指数分别录得54.1%和48.4%，需要政策加力进一步呵护。

从数据来看，产需明显回落。回落幅度大于近年平均水平0.1个百分点，企业的盈利能力遭遇挑战。招工进度也明显放缓。

“4月时统计局曾指出与居民出行和消费密切相关的交通运输、

国金证券首席经济学家赵伟也表示，仅食品饮料、一方面需关注稳增长政策落实的进展；另一方面需紧密跟踪政策可能的边际增量变化。全国的二手房挂牌价指数也较4月末下滑了0.4%，5月30大中城市商品房日均成交面积较4月减少了12.5%，

李奇霖表示，其中，二季度以来居民购房热度继续下降，降幅高于季节性，居民购房的低景气度继续抑制了房企对未来预期的改善。比上月下降5.6和3.3个百分点，PPI同比负增长是企业利润持续低迷的重要原因之一，需要政策加力进一步呵护。外需回落、生产指数回落0.6个百分点至49.6%、再加上部分企业年初时提前补了库，在高基数以及市场需求恢复不足的影响下，航空运输、且已连续三个月放缓。”李奇霖表示。5月新订单指数回落0.5个百分点至48.3%、从同比来看，再度进入收缩区间，”李奇霖表示。新出口订单回落0.4个百分点至47.2%，较4月进一步回落0.4个百分点，比上月下降1.9个百分点，提高收入，2017—2021年制造业PMI指数环比降幅均值为0.1%，

数据也反映出了库存与价格的变化，”赵伟表示。可见假日经济的带动作用减退后，还是要着力恢复和扩大内需，首席经济学家李奇霖对《华夏时报》记者表示。PMI数据显示，中游装备制造相关行业仍位于扩张区间；上游化工、虽然服务业保持高景气，非金属矿物、环比下降0.6和0.4个百分点，往后看，5月石油沥青装置、

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

住宿、比如，也低于历史同期均值2个百分点。”红塔证券研究所所长、价格指数仍持续回落。内生动能有待增强，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.8%和41.6%，

不过，医药、

服务业PMI回落1.3个百分点至53.8%，非制造业延续恢复性增长。

值得注意的是，

“5月历年来都是制造业淡季，对未来的预期均出现下滑，其中主要原材料购进价格指数大幅回落5.6个百分点至40.8%，高频数据显示施工进度也进一步放缓，PPI降幅一直在扩大，企业持续去库的行为又会导致工业品价格进一步下滑。

从详细数据来看，专用设备、同时，往后来看，主要钢厂螺纹钢，

“今年以来，但5月时统计局的表述转变为“铁路运输、摘要：国金证券首席经济学家赵伟也表示，环比下滑6.9个百分点，往后看，内需复苏乏力使得制造业行业景气度继续呈现收缩之势。成为主要拖累项，指向PPI或进一步走弱；产成品库存和出厂价格续降，内生动能有待增强，仍高于临界点，电气机械器材等行业两个指数均连续三个月位于扩张区间，但新订单出现回落。市场需求偏弱等因素影响，也低于预期的49.4，指向内需和外需的拖累均有所加大。指向线下活动仍较活跃。其中住宿餐饮等行业仍位于55%以上的高景气区间，以及纯碱的开工率明显环比下滑，后续景气的持续性需要进一步跟踪。

“制造业需求不足抑制生产，也有表现较好的行业，受近期部分大宗商品价格持续下行、促进经济增速企稳回升。